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「资讯搜索」谋借道上市净利却挫九成 中粮信托高管层履新先排雷
2020-01-08 12:52:13
[摘要] 谋求借道上市净利却挫逾九成 中粮信托高管层履新先排雷该公司2018年仅实现2582.77万元净利润,行业排名由第39降至第65,而风险事件频发也让其资产质量承受压力,不良率高达22.04%紧邻北京东二环、与司法部毗邻的中粮福临门大厦,每日下午几乎都会飘出路人口中戏谑为“浆面条”的味道。资产减值损失激增5.9亿在同业方阵中,中粮信托属于相对年轻的一员。

「资讯搜索」谋借道上市净利却挫九成  中粮信托高管层履新先排雷

资讯搜索,谋求借道上市净利却挫逾九成 中粮信托高管层履新先排雷

该公司2018年仅实现2582.77万元净利润,行业排名由第39降至第65,而风险事件频发也让其资产质量承受压力,不良率高达22.04%

紧邻北京东二环、与司法部毗邻的中粮福临门大厦,每日下午几乎都会飘出路人口中戏谑为“浆面条”的味道。而正是这份无孔不入钻入鼻腔的特殊气味也提醒着人们,这座大楼的主人和国家生计—粮食息息相关。

不过还有很多人不知道的是,这栋充满“五谷”气息的大厦里其实并不像外界想象的那么纯粹。比如,中粮信托有限责任公司(下称中粮信托)就在此地办公。

2018年,中粮信托应对着不少事情—诉讼案件增多、高层人事变动、计划曲线上市等等。其中不少似乎都未被“福临门”的好意头照拂。

综合Wind提供的数据以及各信托公司2018年年度报告,标点财经研究院联合《投资时报》日前对68家信托公司的净利润进行了分析,并推出《2018年信托公司赚钱榜》,从统计结果来看,中粮信托2018年净利润同比大幅下挫95.62%至2582.77万元,净利润排名也应声滑落,即从2017年的第39降至第65。值得注意的是,资产质量方面,中粮信托2018年末不良率高达22.04%,且当年尚有12起重大未决诉讼。

就像很多年前流行的“挖地雷”游戏,中粮信托在这一年手风不顺频频触雷,甚至其着力宣传的农业金融业务同样未能幸免。

当前,中粮信托正致力于借道市值近225亿元的中原特钢(002423.SH)上市,如若成事,则其将成为继安信信托(600816.SH)及陕国投A(000563.SZ)之后第三家中国信托业上市公司。但市场同时也在关注,高管变动、频频触雷以及业绩低迷等麻烦是否会对其曲线上市最终造成影响?《投资时报》就相关问题向中粮信托发去沟通提纲,但截至发稿未收到回复。

资产减值损失激增5.9亿

在同业方阵中,中粮信托属于相对年轻的一员。

2009年7月1日,该公司获批开业,注册地在北京,注册资本23亿元。2012年其成功引进战略投资者—加拿大蒙特利尔银行。目前,公司股东架构为中粮资本投资有限公司持股76.0095%;蒙特利尔银行持股19.99%;中粮财务有限责任公司持股4.0005%。

2018年,中粮信托的日子并不顺遂:仅实现净利润2582.77万元,排名也从行业中游沦落至倒数第四;95.62%的净利润下滑幅度更是高居行业前三。

具体来看,该公司当年实现营业收入5.86亿元,同比下降48.05%;营业支出为5.44亿元,同比增长46.14%。

在营业收入中,除了其他业务收入外,其他科目都呈下滑态势。其中手续费收入同比下滑6%,利息净收入同比下滑39.92%。值得注意的是,中粮信托2018年的利息费用同比大增96.86%。

而营业支出高企并不是因为日常经营开支增加,相反,该公司2018年“省吃俭用”,业务管理费同比大幅收缩。真正的根源在于资产减值损失—当年大增5.9亿元。

至于营业收入下滑的根本原因,则是该公司信托项目的收入和利润减少。数据显示,中粮信托2018年信托项目利息收入同比大幅下滑54.89%,信托净利润同比下滑19.24%;信托资产规模也出现萎缩,同比减少314.98万元。

纠纷不断农业金融受挫

根据财报信息分析,中粮信托2018年资产减值损失大增、信托资产规模收缩或与该公司近年来频发的风险事件相关。

踩雷多自然令资产质量难以保证,中粮信托2018年关注类、次级类、可疑类信用风险资产均大增,不良率高达22.04%。

资料显示,2018年度,中粮信托的信托业务共涉及12起重大未决诉讼,其中起诉案件11起、被诉案件1起。涉及的被诉方多是几个比较知名的债券违约主体,包括上海华信、山东龙力生物(*ST龙力,002604.SZ)、凯迪生态环境(*ST凯迪,000939.SZ)、东方金钰(600086.SH)等。

爆雷事件往往具有“传染性”。

去年8月,中粮信托—供应链信托贷款十一期(中粮食品小包装油经销商)集合资金信托计划(下称十一期供应链信托)资金用于采购中粮福临门食品营销有限公司或其下属分公司的小包装食用油,其中107期与125期因借款人无锡市金晶商贸有限公司及保证人胡俊、袁丽萍夫妇未按约定偿还本息而出现延期。

据悉,十一期供应链信托资金总规模为84220万元,预期年化收益率5%至10%,成立日期为2015年7月10日,运行期限为36个月,投资金额100万起。

如果对中粮信托有所了解的话,会发现十一期供应链信托正是该公司所标榜的农业金融产品之一。

中粮信托称农业金融是其特色化战略业务,历经多年探索与创新打造出供应链金融、农地金融等特色业务模式。截至2018年底,中粮信托已成立农业金融信托项目273个,累计发行规模351亿元,涉及耕地面积累计近43万亩,惠及上万农户。

“宁安模式”则是中粮信托重点推进的农地金融业务。所谓“宁安模式”,是2018年中粮信托协同中粮贸易,在黑龙江宁安政府支持下,在当地打造的农业全产业生态闭环实验区。通过引入中粮集团内中粮期货、中粮贸易及外部三聚环保、一重集团等,为当地玉米种植业从“种”到“收”到“售”提供一条龙服务。

但是,被大力推广的“宁安模式”却在去年出现不谐音。据报道,中粮信托本应于2018年1月13日到期的“有机产业投资1号集合资金信托计划”再次延期兑付。中粮信托方面未披露延期时长,但表示已“与黑龙江省宁安市政府签订《合作框架协议》,共同推进战略投资人参与黑龙江阿妈牧场农业集团有限公司的债务重组,目前具体方案仍在沟通谈判过程中”。

新领导上任挑战不小

2019年,安徽中恒控股有限公司(下称中恒控股)以无法清偿到期债务且明显缺乏清偿能力为由向蚌埠市中级人民法院申请进行破产清算。而在中恒控股破产清算过程中,也出现了中粮信托的身影。

天眼查信息显示,在申请破产清算前一个月,中恒控股刚刚进行了股权变更,其持股股东由之前的安徽中册建设发展有限公司和杨维星变更为安徽中册建设发展有限公司和中城投集团第六工程局有限公司,持股比例分别为85%和15%。

经过股权穿透可以发现,中恒控股实际控股人为中城投集团第六工程局有限公司和中粮信托。其中,中粮信托持有安徽中册建设发展有限公司股份49%,认缴金额4900万元。以此计算,中粮信托将持有天恒控股近42%的股份。

中粮信托的股份究竟是债券转股权还是投资性行为,外界尚不可知。

另外,随着风险事件频发,中粮信托也发生重要人事变动。2018年初该公司原董事长邬小蕙离任,随后孙彦敏出任董事长。5月,辛伟不再担任公司总经理职务。9月,吴浩军担任中粮信托总经理、董事的任职资格获得监管方批复。公开资料显示,吴浩军1993年进入中粮系统,工作经历主要在期货领域,此前一度担任中粮期货有限公司总经理一职。

人事调整落定后,中粮信托借道中原特钢曲线上市工作开始紧锣密鼓地推进,不过,在麻烦不断出现的情况下其上市是否顺利仍未可知。

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